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NUOVE SFIDE NELL'INDUSTRIA PENSIONISTICA: PROPOSTE DI PRODOTTI PENSIONISTICI PERSONALI

La ricerca è incentrata sulle annualità di tipo pensionistico, a forte caratterizzazione di risparmio nel periodo di quiescenza ma contestualmente prodotti soggetti al confronto e alla competizione con quelli offerti in ambito squisitamente finanziario. Oggetto della ricerca è sviluppare nuovi prodotti pensionistici individuali che mantengano le caratteristiche di garanzia, insite nella contrattualistica assicurativa ramo vita e che offrano elementi di attrattività consentendo la partecipazione agli utili degli assicurati. Elemento fondante, che caratterizzerà la ricerca, è la considerazione dell’assicurato nella sua veste di consumatore. Questa considerazione implica la necessità dell’attenzione alla sua tutela. Da questa breve introduzione scaturiscono i tre pilastri su cui poggerà e si svilupperà la ricerca in oggetto:1)il contratto base dell’annualità vitalizia differita2)la dinamica di partecipazione agli utili3)lo studio quantitativo dell’utilità del contraente/consumatore.1)Ampia è la letteratura nel settore delle annualità vitalizie e molto è stato pubblicato in merito ai dettagli contrattuali e di gestione di polizze e portafogli. Anche gli aspetti legati ai rischi che impattano sui portafogli di annualità pensionistiche sono stati ampiamente studiati e sono stati realizzati modelli matematici di calcolo che consentono gestione e controllo dei rischi stessi. Tutto ciò costituisce il bagaglio su cui si baseranno le proposte innovative, scopo della ricerca.2)Il secondo passo costituisce la prima novità della ricerca. Ideare prodotti con profit sharing significa confezionare una formula matematica efficiente e perfettamente funzionante sia dal punto di vista manageriale che da quello puramente quantitativo. Al fine di calcolare l’extra rendimento da riconoscere al contraente saranno attentamente individuati i fondi produttori di rendimento opportunamente valutati al netto delle spese. Tutti i contratti conterranno dei cap e dei floor per garantire, a seconda dei casi, lo stato di solvibilità dell’assicuratore e la garanzia di minimo al contraente. I contratti conterrano dunque delle embedded options che impatteranno sul pricing del contratto stesso.3)Il terzo passo, anch’esso innovativo, intende raccogliere l’invito deciso delle Autorità europee a riguardare l’assicurato come ogni altro consumatore. Ciò significa valutare il grado di attrazione del nuovo prodotto nei confronti del corrispondente nella sua forma tradizionale e confrontare quantitativamente i prezzi sulla base di funzioni di utilità di tipo CARA (Constant Absolute Risk Aversion).I prodotti innovativi di tipo PPP saranno studiati nel dettaglio sia nelle performance di portafoglio sia nell’analisi dei rischi. Proiezioni di tassi d’interesse attraverso modelli stocastici opportuni per proiezioni a lungo termine e proiezioni di leggi di sopravvivenza estese anche ad età molto alte implicheranno l’implementazione di dati e forniranno evidenze grafiche che aiuteranno a delineare il comportamento dinamiche delle specificità contrattuali in esame.